跨国车企一季度财报：增收不增利成常态，电动化转型成全球课题

渡过疫情与供应链多重打击的2022年，业内普遍认为，2023年将是全球汽车行业全面复苏的关键之年。但就在车企摩拳擦掌准备大干一场的时候，一季度财报并未带来好消息。

近段时间以来，跨国车企接连发布最新财报。从数据中可以看出，进入后疫情时代，摒弃芯片短缺、原材料价格上涨等因素的影响，车企业绩均实现了不同程度的上涨，形成良好走势。但仍能看到，伴随着研发的持续投入，以及全球第一大汽车市场中国销量疲软，车企也普遍陷入“增收不增利”的窘境，前路充满未知。

奔驰营收、利润双增领跑欧洲车市

得益于高档车销量增长以及新车定价的改善，奔驰不仅成为了少数业绩双增的车企，也在欧洲市场实现了领跑。

今年一季度，奔驰营收为375.16亿欧元，同比增长8%；净利润40.11亿欧元，同比增长12%；调整后息税前利润（EBIT）为54.22亿欧元，同比增长2%。此外，公司还实现连续六个季度实现两位数的利润率，证明了发展的韧性。

销量方面，一季度奔驰乘用车销量50.35万辆，同比增长3%。其中，在中国市场，奔驰售出新车19.1万辆，同比微增。但受到价格体系调整的影响，奔驰在华营收同比下降6.6%。

对于2023年全年，集团预计销量、营收将与2022年持平，调整后销售利润率为12%-14%，固定资产投资、研发费用将显著提高。

奔驰的老对手宝马虽然也实现了营收的增长，但受华晨宝马并表的影响，公司利润出现了较大程度的下滑。

具体来看，一季度宝马集团汽车业务营收312.7亿欧元，同比增长17%；税前利润从去年同期的122亿欧元降至51亿欧元，同比下滑58%；净利润为36.62亿欧元，同比下滑64%；息税前利润率增至12.1%，超出分析师的预期。

销量方面，宝马集团一季度售出新车58.8万辆，同比微降。其中，中国市场下滑达到6.6%。集团预计，2023年公司在中国市场的销量将趋于稳定，欧洲市场销量将略有增长，美国市场销售强劲。

宝马首席财务官尼古拉斯·彼得表示，“稳健的财务状况为集团转型奠定了基础，我们将继续投资新车型和新架构，并明确关注未来的主题：电动化、数字化和自动驾驶。”据悉，一季度宝马集团研发投入达15.54亿欧元，同比增长12%。

与宝马相同，大众集团也实现了“增收不增利”。今年一季度，大众集团营业收入达762亿欧元，同比增长22%。这是由于美国和欧洲市场的强劲需求抵消了中国销量的下滑。

但受大宗商品对冲带来的影响，加之CARIAD部门亏损，集团营业利润从去年同期的84.6亿欧元下滑至57.5亿欧元；营业利润率为7.5%，同样低于去年同期；税后利润为47.3亿欧元，同比下滑30%。

销售方面，一季度集团交付新车204万辆，同比增长7.5%。其中，纯电动车型为14.1万辆，同比增长42%。大众集团进一步指出，公司仅在西欧就积压了180万辆汽车的订单，还将持续拓展中国和北美电动汽车市场。

值得一提的是，在上海车展期间，ID.家族纯电旗舰轿车ID.7迎来全球首秀，新车将于今年下半年推出。此外，集团还宣布将投资约10亿欧元，建立聚焦智能网联电动汽车的研发、创新与采购中心，以加快在华产品入市速度。

福特逆袭，通用、特斯拉承压

除欧洲车企外，美系巨头通用、福特以及特斯拉的业绩也引人关注。其中，2022年净亏损20亿美元的福特实现逆袭，成为美系车企的亮点之一。

数据显示，一季度福特营收415亿美元，同比增长20%；净收入为18亿美元，相比去年同期31亿美元净亏损大幅提升；调整后息税前利润34亿美元，同比增长45%；交付量达110万辆，同比增长9%。

福特汽车公司总裁兼首席执行官吉姆·法利表示，围绕着不同客户群体运营的三大独立业务单元，使得公司在第一季度实现了稳健的表现。其中，得益于产品组合的优化、更高的净价、销量的增长，和更广泛的市场布局，Ford Blue和Ford Pro在运营的每个地区都实现了盈利。

但值得关注的是，福特电动汽车业务部门“福特Model e”仍未实现盈利，一季度息税前亏损7.22亿美元，而上年同期为亏损3.42亿美元。对此，福特方面表示，福特正加速开发创新型电动汽车产品，并将在全产品线部署突破性数字创新技术。

对于接下来的预期，福特预计2023年其调整后息税前利润将在90亿至110亿美元之间；调整后自由现金流为60亿美元。

除福特外，同样身处电动化转型的通用利润则出现了下滑。一季度通用汽车营收同比增长11%，达到400亿美元；净利润为24亿美元，同比下滑18.5%。

对此，通用汽车指出，净利下滑的主要原因是公司此前启动了员工自愿离职计划，一季度相关补偿支出达8.75亿美元，挤压了盈利空间。

销量方面，一季度通用在中国市场销售新车46.2万辆，同比有所下滑，市占率也降至9%。通用汽车董事长兼首席执行官玛丽·博拉表示，公司正努力在中国推出更多电动车型，以满足当地消费者的需求。

据悉，2023年是通用奥特能平台的发力之年，雪佛兰、别克、凯迪拉克等品牌都在加快节奏推出多款新车，全面覆盖中大型SUV、全尺寸皮卡与SUV、豪华车及商用卡车等。到2025年，通用汽车在北美及中国的电动汽车年产能预计将超过100万辆。

不同于传统车企大象转身，凭借新能源市场红利赚的盆满钵满的特斯拉，却因为频繁降价而导致利润下滑。

根据特斯拉发布的2023年第一季度财报显示，一季度其全球交付量超42.2万辆，同比增长36%，总收入也相应增长24%，达到233.3亿美元。但从1月开启的全球降价，也导致公司一季度净利润下降24%，至25.13亿美元。

特斯拉官方指出，“尽管第一季度我们在不同地区对一些车型进行了价格下调，但营运利润率的下降速度依然可控，预计车辆成本将持续降低，原因包括新工厂生产效率的提高和物流成本的降低，同时我们仍然专注于营运杠杆的提升。”

而对于未来的定价策略，特斯拉首席执行官马斯克仅表示，不好向外界披露，会结合生产规模、当时的宏观经济环境等影响因素，综合考量后做出决定。

丰田领衔，日韩车企表现亮眼

不同于大部分欧洲车企与美系车企的冰火两重天，燃油车市场霸主日系车企在一季度实现了双丰收。

其中，丰田汽车以9.7万亿日元的营收，5522亿日元的净利润实现领跑。同时，2022财年第四财季（2023年1-3月）丰田汽车的营业利润也从上年同期的4638亿日元增至6269亿日元，远高于分析师5535亿日元的预期。

对此，丰田汽车指出，这是得益于日元疲软提振了海外销售额，以及产量增加抵消了原材料成本飙升的影响。

此外，丰田汽车正加快电动化转型，宣布将于2030年年底前在电动汽车领域追加投资1万亿日元，追加经费后丰田对该领域的计划总支出达到5万亿日元。展望未来，丰田预计，随着生产、销售和经营的改善，2024财年营收将增长2.3%；预计经营利润将增长10.1%；预计归属于公司的净利润将增长5.2%。

与此同时，日产汽车也实现了双增，2022财年第四财季（2023年1-3月），日产汽车营收为3.1万亿日元，同比增长36.4%；营业利润为874亿日元，同比增长56%；净利润为1069亿日元，同比增长653%。

面对全球汽车市场的电动化趋势，日产汽车在2021年发布了“日产汽车2030愿景”，计划在未来5年内投资2万亿日元，加快推进电驱化产品布局和技术创新，并计划到2050年实现整个企业的运营和产品生命周期的碳中和。

按照计划，到2030财年日产汽车将推出23款电驱化车型，其中包括15款纯电动车型，日产和英菲尼迪品牌的电驱化车型占比将超过50%。

值得一提的是，本田汽车出现“增收不增利”，2023年1-3月，本田汽车营收为4.38万亿日元，同比增长13%；营业利润为1054亿日元，同比下滑47%；净利润为1120亿日元，同比下滑10%。

本田方面指出，供应链中断以及半导体短缺问题，使得公司的汽车生产及销售受到冲击，而原材料成本上涨及高通胀，也使得生产成本攀升，最终导致营业利润出现下滑。

此外，总销量跃居全球第四的韩系品牌现代起亚也再创佳绩。今年一季度，现代汽车营收为37.78万亿韩元，同比增长24.7%；营业利润为3.6万亿韩元，同比大涨86.3%，创下历史新高；净利润为3.42万亿韩元，同比大涨92.4%。

起亚汽车也交出了亮眼答卷，营收和营业利润均刷新了历史纪录，营业利润率达12.1%，净利润实现翻番。

对于业绩的增长，现代汽车指出，“尽管宏观经济环境不利，但整体销量增长，尤其是SUV和豪华车型的增长以及有利的汇率，带动公司一季度营收实现增长。通过提高销量、侧重高利润车型，现代汽车致力于确保强劲的盈利能力。”